三招教你騎黑馬

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三招教你騎黑馬
三招教你騎黑馬 　　投資錦囊 　　黑馬股的早期技術特征主要表現在以下幾個方面： 　　第一，形態。絕大多數的黑馬股在起動之前都有一段較長的吸籌期，時間為1－4個月，甚至更長。表現在K線形態上，就是較長時間的橫盤。對於這種橫盤，應把握兩個要點：一是位置。低位的橫盤應在20度線附近，最好在20度線之下的一格左右徘徊。據統計，近年來的十幾只飆昇2－5倍的黑馬股中，有70％是在20度線之下的一格左右橫盤多日的。這表明做空的力量已經消耗殆盡，股價已經在超賣區基本站穩。二是籌碼分布狀況。低位的橫盤並不代表莊家吸籌基本完成，若過早介入您的資金將被鎖定相當長的一段時間，這在資金的全盤調度上是極不合算的。為此，可以密切關注海融軟體的流動籌碼分布指標和指南針的CYQ指標。一般說來，若低位的籌碼呈現松散狀態，表明整個局勢處於橫盤吸籌的初期，后面的路程還很漫長，不必急於介入。到了橫盤的后期，低位的籌碼會在指標上形成極度壓縮的情況。凡是壓縮的越扁越長的，甚至形成了細線狀的，更是佳選，因為此種品相不僅表明了橫盤吸籌的基本完成，更表明了莊家超強的實力與決心。據統計，近年的大黑馬股，其低位的籌碼壓縮程度都是相當緊密的。
　　第二，K線形狀。黑馬股在底部橫盤時的K線形狀往往具有鮮明的特色，不僅排列得十分緊密、整齊；而且呈現出一種碎粒狀的樣子，也被稱為"小豆排列"。其實，"小豆排列"的情況相當常見。區別在於：黑馬股的小豆排列一是位置低，與其他股的中高位橫盤不一樣；二是時間長。黑馬股的小豆排列往往貫穿整個底部橫盤時期，若在起動時採用%26quot;小慢牛%26quot;的方式向上拉昇，這種小豆排列的情況將長期延續，甚至會伴隨股價昇至令人難以置信的程度。小豆排列表明股價的振幅很小，莊家不僅掌握了較多的籌碼，而且有較強的控盤能力。因此，有經驗的股民常說：%26quot;不必慌不必忙，小豆拉起再跟上。
第三，量能。絕大多數的黑馬股在底部橫盤時期的成交量均會大幅萎縮，在成交量指標上會形成均量線長期拉平的情形，猶如用細線穿起了一串珍珠。但應注意，直接目擊測量雖然有著直截了當的效果，卻不如用技術指標來得精確可靠，因為有的個股會出現成交量大幅萎縮，但量能指標仍沒有調整到位的現象。筆者認為，在實戰中採用金智軟體的OBV迭加圖，能較為準確地觀察到黑馬股在起動前量能調整到位的狀況。例如許多股評人士均看好績優股，並認為績優股已下跌多時，一定會在近期內有一波行情。但市場偏偏開了個大玩筆--當時的績優股毫無起色，反而是一批垃圾股揭竿而起漲幅可觀。究其原因就是當時的績優股沒有調整到位，而一批垃圾股不但成交量萎縮，而且OBV量能指標早已在底部匍匐多日，正所謂%26quot;蓄之愈久，發之必速%26quot;。其道理在於：任何莊家想要塑造出一匹黑馬，就必須在底部握有相當的籌碼。而OBV在底部橫臥多時，恰恰是其吸籌的直接寫照。細心者可以發現：在下面的OBV迭加圖中，OBV指標基本是形成一條橫線的，而股價的波幅要大於OBV。一般說來，當股價第二次(有時是第三次)碰触到在下面橫盤的OBV指標時，這匹預備役的黑馬將在很短的時間內奮蹄而起。
(ZT)價值投資的本質與方法
現代企業制度下資本家的核心職能就是資本配置和公司治理，他們不直接
干預或者從事所投資企業的經營管理工作，資本家的存在價值主要體現為優化資
本配置以及通過完善企業治理，減少代理成本，通過與企業管理人員的“分工合作”來推動企業的發展，共同創造企業價值，促進社會進步。
　　職業資本家是伴隨著所有權、經營權分離和資本市場的發展而產生的。通過
研究，我們把職業資本家划分為以下幾類：集團控股公司、創業投資型、價值投資者和投機資本。
　　價值投資是由格雷厄姆創立，由費雪、巴菲特、彼得林奇等發揚光大，並由
巴菲特集大成並取得極大成功的一種投資哲學和投資策略，目前在資產管理領域
占據主導地位，對促進資本市場的發展，提高市場效率起到了非常積極的作用。
價值投資者在投資職能方面與前兩類投資者沒有太大的差別，最大的區別在於價
值投資者專注於借助資本市場來進行其資本配置，在性質上屬於金融資本，而前
兩類投資者則屬於實業資本。價值投資者基本上不參與企業的經營管理，只專職於對其資本進行配置。　　價值投資的本質
　　1934年本杰明.格雷厄姆與戴維.多德於合著完成了《證券分析》
（SecurityAnalysis），在此書中格雷厄姆系統闡述了價值投資的核心：用基礎
分析方法來衡量一家上市公司的“內在價值”，並以此作為投資準則。格雷厄姆
唯一關心的是公司的股票價格相對於其內在價值是否廉價。“我們的方法看似簡
單得讓人不敢置信，既沒有經濟周期或大盤走勢的預測，也沒有選定特別的企業
或公司，我們不考慮產業差別，一視同仁地單純以股票的吸引力作為評估標準。
”格雷厄姆強調買入價格與內在價值相比要有足夠的安全邊際。在投資期限上，
格雷厄姆給每只股票設定的最長持有期限為兩年，凡在兩年內不能達到盈利50％的目標的個股都要在期滿后以市場價格賣出。
　　本杰明.格雷厄姆是價值投資的開創者，為價值投資奠定了方法論的基礎。但
將價值投資發揚光大，並使之聞名於世的卻是沃倫.巴菲特。巴菲特在繼承了格雷
厄姆價值投資策略精髓的基礎上又吸收了費雪長期持有優秀成長公司股票的策略
。格雷厄姆的投資策略完全不考慮公司的質地，這無疑是其投資策略中最大的弱
點。與格雷厄姆不同，費雪強調尋找未來幾年每股盈余具備大幅增長潛力的“真
正杰出的公司”。費雪在他的《怎樣選擇成長股》中寫道：“找到真正杰出的公
司，抱牢它們的股票，度過市場的波動起伏，不為所動，也遠遠比買低賣高的做
法賺得多。”費雪的投資策略恰好彌補了格雷厄姆投資策略不考慮公司質地的不
足。巴菲特將格雷厄姆與費雪的投資策略進行了完美的融合，最終形成了自己的
投資策略。巴菲特把自己的投資策略描述為“85％的格雷厄姆和15％的費雪”。
巴菲特的投資策略分別吸收了格雷厄姆的內在價值原則、“市場先生”原則、安
全邊際原則，以及費雪的競爭優勢原則、集中投資原則和長期持有原則，這些原則構成了巴菲特價值投資策略的核心。
　對於價值投資演變的闡述，能夠幫助我們真正把握價值投資的本質。我們認為
，價值投資的本質就是尋找內在價值與市場之間的差異，並在“市場先生”的幫助下在內在價值和市場價格之間進行套利。　　價值投資者的特征
　　通過對格雷厄姆、費雪、巴菲特等投資大師的研究，我們認為價值投資者具
有以下一些共同特征：　以價值評估為核心
　　這也是價值投資者與其他類型投資者之間的本質差別。價值投資者盈利的關
鍵是利用股票市場中價值與價格的背離來進行套利，因此價值評估是價值投資成
功的基石。巴菲特對於價值評估的解釋是，“內在價值盡管模糊難辨，但它卻是
評估投資和企業的相對吸引力的唯一合理標準。內在價值的定義很簡單，它是一
家企業在余下的壽命中可以產生的現金流量的貼現值。但是內在價值的計算並不
如此簡單。正如我們定義的那樣，內在價值是估計值，而不是精確值，而且它還
是在利率變化或者對未來現金流的預測修正時必須改變的估計值。”因此，對企
業價值進行評估，並密切關注估值假設是否在后來的運營過程中得到驗證，進而根據估值假設的變化對估值結果進行調整是價值投資者的核心工作。　　偏好有穩定曆史的成熟型企業
　　這一特征是由價值投資者以價值評估為核心的特征所決定的。企業的經營前
景是影響價值投資者對於企業價值進行評估的一個決定性因素，而企業的長期發
展前景會受很多不確定性因素影響，因此對企業的經營前景進行判斷是一件非常
困難的事情。而有著長期穩定經營曆史的企業，時間已經證明了他們擁有超出其
他企業的競爭力，這種競爭力保證了他們在未來的競爭中仍能夠處於優勢地位，
其經營前景值得期待，不確定性較小。而資產重組型和經營改善型企業則不太受
價值投資者歡迎，巴菲特在追蹤了數百家經營改善型（turnaround）企業后發現
，這些企業能夠發生根本改變的只是極少數個例，他們中的大多數仍不值得投資
。他在伯克希爾1980年的年報中寫到：“我們的結論是除了極少數例外，當一個
擁有聰明能干名聲的經理人加入到一個擁有不良經濟特征的企業，往往是企業的坏名聲依然完好無損，而經理人的好名聲卻毀於一旦。”　　充分利用市場失效來進行價值和價格的套利
　　價值投資者是市場有效理論的堅決反對者，他們認為市場價格經常會偏離價
值，並且在這種偏離后，市場會出現自我糾正的趨勢。格雷厄姆把影響證券價格
波動的因素比喻為“市場先生”，“市場先生”是一個情緒容易波動的家伙，他
會根據各種各樣難以預料的情緒來報價，使價格落在他願意成交的價格上。價值
投資者視“市場先生”為朋友，他們認為“市場先生”的情緒越狂躁對他們越有
利。他們將價值投資成功的根本原因歸結於價格波動帶來的投資機會。價值投資
者對於市場失效的利用，在客觀上也起到了提高市場效率、優化資源配置的作用。　　不介入企業的經營，根據股權比例適度介入公司治理
　　價值投資者選擇的投資標的集中於那些由優秀管理團隊管理的經營狀況良好
的企業。因此，價值投資者在介入公司后，通常無意改變公司的管理團隊和經營
現狀。對於他們來說，維持現狀是最好的選擇。他們一般不介入企業的經營，只
根據股權比例適度介入企業的治理結構。巴菲特認為他的工作只有兩項，除資產
配置外，剩下的工作就是吸引並留住才華橫流的經理來管理他旗下的各類業務。
“這並不難，通常，與我們收購的公司一並而來的經理們，已經在各種迥異的公
司環境的職業生涯中證明了他們的才華，他們在認識我們以前就早已是管理明星，我們的主要貢獻就是不擋他們的路。”%26nbsp; 價值評估的途徑和方法光
　　價值評估就是對企業進行定價，為此需要對企業在生命周期內的自由現金流
進行預測，並用適當的貼現率予以貼現。由於企業經營的不確定性，對其未來自
由現金流的預測是一件相當困難的事，為了提高預測的準確性，必須對企業進行
以下幾方面的分析，在此基礎上對企業的發展前景做出判斷，做出合理的假設對企業在生命周期內的自由現金流進行預測。　　業務分析
　　價值投資評估的是企業，而業務分析無疑是企業評估的起點。進行業務分析
必須解答的三個問題是：企業的業務是否具有長期穩定特征、企業業務是否具有經濟特許權、企業經營是否具有長期競爭優勢。
　　具有長期穩定的業務是企業成功的基礎。長期穩定的業務是企業建立競爭優
勢的前提，企業競爭力的建立需要時間的積累和檢驗，一個業務頻繁變換的公司
很難讓人相信它能夠在一個領域中建立起競爭優勢。企業的競爭優勢是在多年的
經營過程中通過不斷強化現有優勢以及不斷發展創新的過程中建立起來的，只有通過長時間積累建立起來的優勢才是競爭對手短期內難以學習和復制的。
　　經濟特許權（彼得·林奇稱之為“壁龕”）是企業競爭優勢的根本來源。擁
有特許經營權的企業其產品或服務具有以下特征：產品或服務是客戶需要和樂於
得到的；產品或服務鮮有替代品；產品和服務不受價格管制。這三個特征決定了
企業對於其產品或服務擁有很強的自主定價權，進而能夠擁有比其他企業更高的
資本回報率。長期而言，任何行業和企業都不能長期取得高於社會平均資本回報
率的，過高的資本回報率很容易引來數量眾多的競爭對手進入這一領域。只有擁
有經濟特許權的企業可以例外，經濟特許權可以把競爭對手排除在業務領域之外
。擁有經濟特許權的企業不僅具備良好的盈利能力，同時也有較好的抗風險能力
。巴菲特認為經濟特許權能夠容忍不當的管理，無能的管理人雖然會降低經濟特許權的盈利能力，但是不會對企業造成致命的傷害。
　　比分析企業經濟特許權更重要是要分析和判斷這種經濟特許權形成的競爭優
勢是否具有持續性。價值投資尋找的是長跑比賽中的贏家，競爭優勢的持續性無
疑是企業能否在長跑比賽中獲勝的關鍵。巴菲特最渴望的企業競爭優勢持續性是那種未來“注定必然如此”的競爭優勢。　　
管理分析價值投資對於企業管理的分析集中在對經理人和經理人資產配置能力的分析上。
　　價值投資者買入公司或者股票的時候，不僅要求這家公司有一流的業務，同
時還要求有一流的管理。但是對於人，特別是管理層的考核並不是一件容易的事
情。這主要是因為對於管理層工作績效的衡量標準難以量化。到目前為止，價值
投資也不能找出一套評價管理層特別是CEO經營能力的量化指標，更多的只能憑直覺和經驗判斷，或者選擇信任那些經曆了時間檢驗，被證明了的優秀管理人。
　　與價值投資者一樣，資本配置同樣是企業經理最核心的工作，所不同的是價
值投資者在不同的企業間進行資本配置，而企業經理則是在企業內部進行資本配
置。巴菲特非常重視企業經理人的資本配置能力，他在買入一家公司股票時，總
是要追蹤這家公司20年的經營曆史，甚至追溯到公司有經營記錄可查的最早時期
，而且他尤其檢查目標公司現任管理層任職期間資本配置的曆史記錄。“我們從
來不看什麼公司戰略規划，我們關注而且非常深入分析的是公司資本配置決策的曆史記錄。”
　　財務分析
　　業務分析和管理分析是對企業的定性分析，企業的經營結果最終體現為公司的業績上。因此，財務分析能夠幫助價值投資更好地了解企業的經營能力。
　　與通常的財務分析不同，價值投資並不太在意企業短期業績的波動，企業短
期業績很容易受到各種外部因素的影響，也更加容易被調控。價值投資者認為，
企業的股東過分關注短期業績，會迫使經理人調控業績，進而損害股東的長期利
益。因此，價值投資者會從更為長期的角度來進行財務分析，更關心企業財務指
標的長期平均值，財務指標的長期平均值才能夠更加真實地反映公司的真正盈利能力。
　　價值分析的財務分析主要關注以下三個方面：　　1.銷售利潤率
　　公司的盈利能力首先體現在銷售利潤率上，銷售利潤率低意味企業的銷售收
入無法帶來利潤，那麼企業生產和銷售產品就沒有創造任何價值。價值投資並不
追求企業的利潤率大幅高於平均水平，因為過高的利潤率往往會帶來更多的競爭
對手，隨著競爭對手的不斷介入，高利潤率很快就會成為曆史。相對的，價值投
資認為只要企業的利潤率一直高於次佳的同業競爭對手2％或3％，就足以成為相當出色的投資對象。　　2.權益資本盈利能力
　　價值投資者更重視企業的權益資本盈利能力，他們對於凈資產收益率的關注
要遠遠超過每股收益。凈資產收益率比每股收益更加能夠說明企業的資本運作效
率，低效率的大量投入也可以帶來每股收益的增長，而考察凈資產收益率則可以
將這種低效率增長方式的影響剔除。價值投資在分析凈資產收益率時，也會充分
考慮財務杠杆對凈資產收益產生的影響。一家優秀的企業完全可以不借助債務資
本，而僅用股權資本來獲得不錯的盈利水平。過高地使用財務杠杆不僅會帶來更多的風險，同時企業的真正獲利能力也值得懷疑。　　3.存留收益的運用
　　企業用來實現盈利的資本由兩部分構成，一部分是股東的原始投入資本，另
一部分是企業盈利未分配部分形成的存留收益。對於存留收益的運用，價值投資
者認為，如果管理人不能夠用存留收益產生超過投資者通常可以獲得的收益時，就應該將存留收益分配給投資者，而不是保留在企業。　 價值投資者的專業化以及對專業化的發展主要體現在以下幾個方面：
　　首先在業務分析方面，價值投資者要從宏觀經濟角度來評價目標企業的業務
前景以及企業的競爭優勢，這需要用到經濟學和管理學。除此之外，行業知識也
是必要的。價值投資者選擇投資對象有一個前提，這就是企業的業務必須是自己
能夠理解的，否則就無法對企業的業務做出評價。學習掌握更多的行業知識，無疑能夠提高價值投資者的業務分析能力。
　　其次，在管理分析方面，價值投資者必須能夠正確評價企業管理人和企業的競爭力，管理學和企業競爭戰略是必然要用到的。
　　在財務分析方面，無疑離不開財務和會計學。具備財務知識是價值投資者對企業進行財務分析和自由現金流預測的基礎。　
　最后，價值投資者的風險控制主要依賴於安全邊際，除此之外，價值投資再沒有別的風險控制手段。
　　目前，我國的證券市場正處於一個重要的曆史轉折點，證券市場的基本功能
——定價和資產配置功能得到恢復，價值投資得以生存和發展的環境逐步改善。
我們堅信，價值投資在中國同業可以取得巨大的成功，那些信奉格雷厄姆和巴菲
特價值投資策略的人必然可以取得良好的回報。
成交量的好文(一）空間──價格 　　空間的作用 　　空間時間成交量，漲跌形態有來由。空間要素是價格，一切圍繞價格走。　　研判股價高與低，一切工作的重頭。股票高低價本身，豐富資訊其中透。 　　股票變動價本身，未來走勢透原由。想要知道的更多，綜合要素來研究　　空間的應用 　　股價長跌回調后，漲幅板下看清楚。上漲若超四點五，說明主力內中走。 　　上漲若超六點二，多頭短期漸占優。上漲若超八點零，多頭短期占盡優。
　　若以漲停來收市，多頭氣勢壓空頭。時間形態成交量，結合空間才入扣。 　　（二）時間──時機 　　時間的重要性 　　時間要素是時機，股票買賣要擇時。投機投機沒貶義，投的就是時和機。 　　古雲時勢造英雄，就把時間放第一。識時務者為俊杰，時機作用真不低。 　　有鋤頭不如待時，有智慧不如乘勢。藏器於身待時動，無不涉及時和機。 　　時間的應用 　　常說曆史會重演，是指時間之周期。上漲形態不逢時，可靠程度會降低。 　　股票買賣缺時機，一流高手難成器。時間為陽價為陰，時間為主價為次。 　　時間本是原動力，如同四季要更衣。夏天襯衣冬天棉，股價波動同道理。 　　股價變動雖有因，結合時間才清晰。現時炒股靠投機，投機投機皆時機。 　　 　　（三）成交量──應驗 　　 　　成交量的作用 　　 　　什麼都可來騙人，成交量卻騙人難。成交量，是要素，判斷行情用它惦。 　　成交量，是先兆，放量放在變價前。成交量，是工具，輔助判斷防被騙。 　　輔助工具成交量，輔助為次行情先。過分注重成交量，難免走向其反面。 　　主要作用輔助判，買賣信號質量驗。緣木求魚要不得，綜合研判才應驗。 　　成交量的應用 　　相對低位來放量，行情上漲極可言。相對高位來放量，續漲行情概率淺。 　　成交放量有價值，以下幾種是精典。經過充分調整后，向上突破長期線。 　　此種突破后放量，一段上攻即上演。經過一段上漲后，突破長期盤區尖。 　　這種突破后放量，上漲空間不等閑。反轉形態破頸線，穿越之后放量顯。 　　以上三種諸情況，參考價值不待言。其他情況放大量，情況不妙實難言。 　　 　　（四）形態──途徑 　　 　　形態的重要性 　　 　　形態要素是什麼？股票漲跌的形式。股票后市怎表現？貌似簡單要功力。 　　股票確實很簡單，漲跌兩字好分析。股票確實又復雜，全部做對還是迷。 　　明明方向看對了，卻沒賺錢把虧吃。同樣股票賺翻倍，你卻只賺十分一。 　　所有股票都在漲，你偏做只最慢的。要說道理很簡單，智慧經驗沒法比。 　　你的水平不到家，漲跌表現形式欺。了解漲跌諸形式，何等重要切莫疑。 　　股票漲跌之形態，說白了，啥含義？就是主力操盤法，波動形態是同義。 　　 　　形態的作用 　　 　　形式決定於內容，有時形式卻當家。不同類型的股票，相似形態卻不假。 　　后市結果卻一樣，真是一點不夸大。凡能大幅上揚股，漲前類似形態畫。 　　凡能大幅上揚股，相似先兆漲前掛。相似表現如何辨？全靠時空坐標它。 　　鑒別股票強弱勢，聯系時空坐標查。時空坐標誰最好？江恩角度線老大。
　　但是軟體有缺陷，角度不能隨意畫。選擇移動平均線，預測實戰都不怕。
關於成交量的好文，匯聚一起總有對你有用的
1、關於量？ 沒量是萬萬不行的，僅有量是肯定不夠的； 以水喻之。同樣是水，有百折不繞的江河之水；亦有寸步不行的湖泊之水。僅看量是置舟與湖泊之上祈行千里以至大海。不言量則是置舟於溪水之間祈至大海。故辯量不可不真明於心，不可不篤行於身。
量之要，其一在勢也。高位之量大，育下落之能；低位之量大，藏上漲之力；其二在數也。量多或隱機會，量少不必妄測其向。其三在態也。價呈隨機分布，則如湖泊之水不可言趨勢也；價顯異態變化，當細察隱含何義……
2、成交量的五種形態
　　技術分析可以說就是對價格、成交量、時間三大要素進行的分析，而成交量分析則具有非常大的參考價值，因為市場就是各方力量相互作用的結果。雖然說成交量比較容易做假，控盤主力常常利用廣大散戶對技術分析的一知半解而在各種指標上做文章，但是成交量仍是最客觀、最直接的市場要素之一，我們有必要仔細研究，全面掌握。
１．市場分歧促成成交。所謂成交，當然是有買有賣才會達成，光有買或光有賣絕對達不成成交。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市，造成巨大的分歧，又各取所需，才會成交。
２．縮量。縮量是指市場成交極為清淡，大部分人對市場后期走勢十分認同，意見十分一致。這里面又分兩種情況：一是市場人士都十分看淡后市，造成只有人賣，卻沒有人買，所以急劇縮量；二是，市場人士都對后市十分看好，只有人買，卻沒有人賣，所以又急劇縮量。
縮量一般發生在趨勢的中期，大家都對后市走勢十分認同，下跌縮量，碰到這種情況，就應堅決出局，等量縮到一定程度，開始放量上攻時再買入。同樣，上漲縮量，碰到這種情況，就應堅決買進，坐等獲利，等股價上沖乏力，有巨量放出的時候再賣出。
３．放量。放量一般發生在市場趨勢發生轉折的轉折點處，市場各方力量對后市分歧逐漸加大，在一部分人堅決看空后市時，另一部分人卻對后市堅決看好，一些人紛紛把家底甩出，另一部分人卻在大手筆吸納。
放量相對於縮量來說，有很大的虛假成份，控盤主力利用手中的籌碼大手筆對敲放出天量，是非常簡單的事。但我們也沒有必要因噎廢食，只要分析透了主力的用意，也就可以將計就計“咬他一大口”。
４．堆量。當主力意欲拉昇時，常把成交量做得非常漂亮，幾日或幾周以來，成交量緩慢放大，股價慢慢推高，成交量在近期的Ｋ線圖上，形成了一個狀似土堆的形態，堆得越漂亮，就越可能產生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大舉出貨，這種情況下我們要堅決退出，不要幻想再有巨利獲取了。 ５．量不規則性放大縮小。這種情況一般是沒有突發利好或大盤基本穩定的前提下，妖莊所為，風平浪靜時突然放出曆史巨量，隨后又沒了后音，一般是實力不強的莊家在吸引市場關注，以便出貨。
無論怎樣，成交量只是影響市場的幾大要素之一，市場是一個有機的整體，決不可把它分開來看，犯盲人摸象的錯誤。綜合分析、綜合判斷，結果才會最準確。3、市場成交量與價格的關係
了解市場成交量與價格的關係能找出價格短線運行的有用線索。
1． 確認當前價格運行趨勢：市場上行或下探，其趨勢可以用較大的成交量或日益增加的成交量進行確認。逆趨勢而行可以用成交量日益縮減或清淡成交量進行確認。
2． 趨勢呈現弱勢的警告：如果市場成交量一直保持銳減，則警告目前趨勢正開始弱化。尤其是市場在清淡成交量情況下創新高或新低，以上判斷的準確性更高。在清淡成交量情況下創新高或新低應該值得懷疑。
3． 區間突破的確認方法：市場失去運行趨勢時即處於區間波動，創新高或新低即實現對區間的突破將伴隨成交量的急劇增加。價格得到突破但缺乏成交量的配合預示市場尚未真正改變當前運行區間，所以應多加謹慎
4、成交量催化股價漲跌 一只股票成交量的大小，反映的是該股票對市場的吸引程度。當更多的人或更多的資金對股票未來看好時，他們就會投入資金；當更多的人或資金不看好股票未來時，他們就會賣出手中的股票，從而引起價格下跌。但是無論如何，這是一個相對的過程，也就是說，不會所有的人對股票“一致地”看好或看坏。 　　這是一個比較單純的看法，更深層的意義在於：股票處於不同的價格區域，看好的人和看淡的人數量會產生變化。比如市場上現在有１００個人參與交易，某股價格在１０元時可能有８０個人看好，認為以后會出現更高的價格，而當這８０個人都買進后，果真引起價格上昇；股價到了３０元時，起先買入的人中可能有３０個人認為價格不會繼續上昇，因此會賣出股票，而最初看跌的２０個人可能改變了觀點，認為價格還會上昇，這時，價格產生了瞬間不平衡，賣出的有３０人，買入的只有２０人，則價格下跌。股價不論怎樣漲跌，和剛才一樣，看好、看淡的人數會重新組合並決定下一步走勢。 　　大多數人都有一個錯誤的看法：股票成交量越大，價格就越漲。要知道，對於任何一個買入者，必然有一個相對應的賣出者，無論在任何價格，都是如此。在一個價格區域，如果成交量出乎意料地放大，只能說明在這個區域人們有非常大的分歧，比如５０個人看漲，５０個人看跌；如果成交量非常清淡，則說明有分歧的人很少或者人們對該股票毫不關心，比如５個人看漲，５個人看跌，９０個人無動於衷或在觀望。
　　那麼分析成交量究竟能給我們帶來什麼呢？　　首先，可以從成交量變化分析某股票對市場的吸引程度。成交量越大，說明越有吸引力，以后的價格波動幅度可能會越大。 　　其次，可以從成交量變化分析某股票的價格壓力和支撐區域。在一個價格區域，如果成交量很大，說明該區域有很大的壓力或支撐，趨勢將在這里產生停頓或反轉。
　　再次，可以觀察價格走出成交密集區域的方向。當價格走出成交密集區，說明多空分歧得到了暫時的統一，如果是向上走，那價格傾向於上昇；若向下走，則價格傾向於下跌。 　　最后，可以觀察成交量在不同價格區域的相對值大小，來判斷趨勢的健康性或持續性。隨著某股票價格的上昇，成交量應呈現階梯性減弱，一般來說，股票相應的價格越高，感興趣或敢於參與的人就相應越少。不過這一點，從成交額的角度來看，會更加簡單扼要。
　　僅僅根據成交量，並不能判斷價格趨勢的變化，至少還要有價格來確認。成交量是價格變化的一個重要因素之一，也是一個可能引起本質變動的因素，但是在大多數時候，只起到催化劑的作用。5、縮量一定是坏事嗎?
市場上有這樣一種認識，認為個股或股指的上漲，必須要有量能的配合，如果是價昇量增，則表示上漲動能充足，預示個股或股指將繼續上漲；反之，如果縮量上漲，則視為無量空漲，量價配合不理想，預示個股或股指不會有較大的上昇空間或難以持續上行。
　　對於縮量這個問題，應辯證看待。如果個股或大盤在大幅放量之后縮量陰跌，顯然是坏事，顯然預示著一輪跌勢的展開。
　　若市況大盤開始縮量，但是股指不跌反漲，是典型的縮量上漲，這表示入市搶籌的投資者並未出逃，籌碼鎖定良好，上檔拋壓較輕，所以縮量仍能上漲。與縮量陰跌一樣，縮量上漲一般能持續相當長的時間，短則二、三個月，長則半年，直至漲至某一高位成交量再度（或是巨幅）放大，市場才有轉勢的可能。
　　縮量陰跌表示市場處於弱勢，極小的成交量就能打低股指，陰跌之后必然有放量大跌，這對於多方是極為不利的。反之，縮量上漲表示市場處於強勢，較小的成交量就能推動股指上揚，之后必然會放量大漲，大盤如此，個股更是如此。象自然界一樣，尚處於含苞待放之時，尚未到春暖花開之際，希望大著呢！開始縮量（或基本無量）上漲已經告訴我們，縮量不但能上漲，而且能大漲特漲！操作股票幾種必然爆漲的形態：　　１．均線多頭排列的二次價托即形成金三角． ２．周Ｋ線，量線的三線開花． 　　３．周ＭＡＣＤ．ＤＩＦＦ向上叉ＭＡＣＤ，並且在周ＭＡＣＤ０軸線上出現紅柱． 　　４．股價站在３０周均線之上呈多頭排列，量線呈現三線開花的局面． 　　５．周ＫＤＪ＞５０以上，日ＫＤＪ＞６０以上但＜９０，則必然爆漲． 　　６．在日布林帶中軸以上止跌啟穩的往往能大漲，同樣周布林帶也是從中軸之上往上漲，這類股票往往要大漲．　　７．在日Ｋ線上出現了縮量回調，周Ｋ線上出現了量坑，這類股票往往也會漲，周成交量溫和放大． 　　８．買點看日ＫＤＪ和３０分ＫＤＪ，買不買，能不能形成趨勢則看ＭＡＣＤ的柱狀線長得勁大不大，要看前期溫和放量的情況及日Ｋ線的Ｋ線組合及趨勢均線的角度．
　　９．特殊形態共振：周Ｋ線的３日，１０日，２０日，３０日三線開花；周量線的３日，１０日，２０日，３０日開花；周ＫＤＪ金叉向上開花最好在５０以上；周ＭＡＣＤ，ＤＩＦＦ向上金叉ＭＡＣＤ快穿０軸，而且出現放大的紅柱線．這四種產生共振的股票必然大漲．
關注橫盤期間成交量的變化
一隻個股急漲之後，股價總會有下跌並開始調整的現象。也就是說，無論這隻個股是橫盤蓄勢，之後將再度出現新一輪上漲，還是就此構築頭部，一般來說，在相對的一個區間內的盤整都是必經的過程。這時候，如何判斷盤整的性質，對於今後的操作至關重要。不過，無論是大盤還是個股，我們都可以根據盤整期間的成交情況得到對今後操作有益的啟示。
　　一般來說，大盤或個股在沖高回落之後的走勢都會出現明顯的縮量，並且隨著盤整時間的延長，其成交會不斷的萎縮。對於個股而言，如果在下跌了一定的空間之後盤整期的成交量只是略為小於前期上漲期間的成交，有時與前期上漲期間的平均成交差不多，那麼這只個股出現再次下跌的概率極大。當然，這種調整指的是股價已經有相當的跌幅之後成交還比較大，如果是那些股價沒有大幅下跌，在高位盤整的成交較大的走勢則不可怕。實際上，如果一只個股下跌了一定的幅度，成交迅速萎縮，這種情況反而說明拋壓減小，或者大部分籌碼在主力手中，所以往往會再度出現新的行情。
　　實際上，因為此時個股往往已經出現了較大的跌幅，這種分析對於個股的實際操作意義不是太大，但它對於大盤的把握較有意義，對於判斷今後的市場有非常重要的指導性。如果一個指數下跌的幅度超過20％，就應該視為較大的調整了，正常的情況就是從最高點算，可在下跌10％到15％之間尋找到一個調整的中軸。此時，成交水平應該是迅速的萎縮，日成交下跌到最近一年的成交之下，但股指沒有創新低，只有在盤整過程中成交大幅萎縮，在這種情況下，後市往往是有望再度向上的。
　　需要指出的是，這種判斷是針對市場是否存在頭部的情況來分析的，是在確定市場長期向好的前提下，判斷市場短期內再度發力的時間而採用的。總的來說，在一個向下過程中，任何一個平台的出現都是出局的機會，不應有任何幻想。只有在大的向上周期不變的情況下，採用上述分析方法才有意義。還要指出的是，所謂的價漲量增是相對的，如果一個市場以箱體震蕩或者向上三角形的方式調整一段時間之後再度走高，此時不需要成交量的配合，股指也能創出新高。
補倉五大訣竅
補倉是被套牢後的一種被動應變策略，它本身不是一個解套的好辦法，但在某些特定情況下它是最合適的方法。股市中沒有最好的方法，只有最合適的方法。只要運用得法，它將是反敗為勝的利器；如果運用不得法，它也會成為作繭自縛的溫床。因此，在具體應用補倉技巧的時候要注意以下要點：
　　一、熊市初期不能補倉。這道理炒股的人都懂，但有些投資者無法區分牛熊轉折點怎麼辦？有一個很簡單的辦法：股價跌得不深堅決不補倉。如果股票現價比買入價低５％就不用補倉，因為隨便一次盤中震盪都可能解套。要是現價比買入價低２０％～３０％以上，甚至有的股價被夭斬時，就可以考慮補倉，後市進一步下跌的空間已經相對有限。
　　二、大盤未企穩不補倉。大盤處於下跌通道中或中繼反彈時都不能補倉，因為，股指進一步下跌時會拖累決大多數個股一起走下坡路，只有極少數逆市走強的個股可以例外。補倉的最佳時機是在指數位於相對低位或剛剛向上反轉時。這時上漲的潛力巨大，下跌的可能最小，補倉較為安全。
　　三、弱勢股不補。特別是那些大盤漲它不漲，大盤跌它跟著跌的無莊股。因為，補倉的目的是希望用後來補倉的股的盈利彌補前面被套股的損失，既然這樣大可不必限制自己一定要補原來被套的品種。補倉補什麼品種不關鍵，關鍵是補倉的品種要取得最大的盈利，這才是要重點考慮的。所以，補倉要補就補強勢股，不能補弱勢股。
　　四、前期暴漲過的超級黑馬不補。歷史曾經有許多獨領風騷的龍頭，在發出短暫耀眼的光芒後，從此步入漫漫長夜的黑暗中。它們下跌周期長，往往深跌後還能深跌，探底後還有更深的底部。投資者攤平這類股，只會越補越套，而且越套越深，最終將身陷泥潭。
　　五、把握好補倉的時機，力求一次成功。千萬不能分段補倉、逐級補倉。首先，普通投資者的資金有限，無法經受得起多次攤平操作。其次，補倉是對前一次錯誤買入行為的彌補，它本身就不應該再成為第二次錯誤的交易。所謂逐級補倉是在為不謹慎的買入行為做辯護，多次補倉，越買越套的結果必將使自己陷入無法自拔的境地。
常用技術指標實戰技巧
均線系統
　　 　　　均線系統是最重要的技術指標之一，日線上關注年線的爭奪，周線上關注60周均線對股價是否形成支撐，一般而言股價曾在底部堆量且有效站上60周均線的股票，可以斷定為中線牛股，選擇合適的價位參與將有穩定的收益。
　　成交量
　　成交量是股價漲昇的動力，沒有底部堆量的股票即便一時上漲，其多數的命運也是從哪裡來回哪裡去。
　　此外股價、成交量和指標之間關聯度較高，即成交量放大股價同時大漲的股票指標運行的速度較慢，換言之就是上昇空間較大；那種沒有成交量配合的股票指標運行的速度卻很快，一旦指標到頭股價也就見頂了，這樣的股票沒有可以預期的上昇空間。
　　牛熊分水嶺
　　識別牛熊轉換的分界嶺指標是EXPMA，該指標在日線、周線乃至月線全部金叉是迄今為止每個大牛股唯一清晰可辨的共同特征。
　　尋找股價站上60周均線、該指標金叉向上的個股便可以放心地進行波段操作，反之熊股的主要特征就是股價反彈的高點始終受到該指標的壓制，一路下行，無法抬頭向上。
　　波段買點和賣點
　　許多非強勢股票呈漲漲跌跌的波段上昇趨勢，買入時可參考60分鐘的CCI指標，該指標在股價下跌時出現拐點便可買入，賣出時參考60分鐘或30分鐘的MACD、DMA指標，這兩個指標死叉向下時，預示股價將進入整理狀態。
　　值得提醒的是，有些股票在這兩個分時指標向下調整但股價維持橫盤不下跌，這是盤中資金高度控盤的標志，當分時指標的均線一旦產生粘合便是股價重新上漲之時。
　　組合參數的設定
　　我設定的組合參數系統對於波段的買點和賣點把握有一定輔助作用，如果要借鑒應用必須先下載一個能容納多種參數的軟體，其主要設定的資料是(日線)：成交量設定5、10；DMA設定7，25；SLOWKD(慢速KD)設定9，3，3，5；MTM(動力指標)設定9，21；SAR設定4，4。
　　當其中三項以上的指標金叉向上時該股必漲，當其中的三項以上的指標從高位死叉向下時，預示該股進入調整。在運用這些指標時還應靈活，著重注意成交量和均線系統的變化。
　　趨向指標的應用
　　每個軟體都有幾十種乃至上百種的技術指標，其實只要領會和掌握其中主要的幾種指標便足夠對付炒股，需要提醒的是熊市和牛市應用的指標可以不一樣。比方說熊市里反彈操作注重KDJ指標，只要日線或60分鐘的KDJ指標一旦触頂反彈必定結束。